NAT e Port Forwarding são diferentes, mas geralmente usados em conjunto.
NAT é a tradução de endereços de rede. Ele traduz o tráfego de um IP para outro. Um exemplo: NATing your WAN IP 1.2.3.4 to seu servidor interno 192.168.0.1 .
O encaminhamento de porta (às vezes chamado de PAT - Port Address Translation) é semelhante, mas funciona no nível da porta. Você pode encaminhar a porta 80 do seu IP da WAN para o servidor da Web interno, por exemplo. Você também pode encaminhar para uma porta diferente - por exemplo, a porta 8080 na WAN é encaminhada para a porta 80 em seu servidor da Web interno.