Esta é apenas uma solução possível para fazer com que o XP Install ocupe menos espaço.
Você já ouviu falar em nLite? Basicamente, ele permite adicionar / remover componentes de uma instalação do Windows XP (por exemplo, drivers, aplicativos, serviços) e crie uma instalação autônoma, se desejar.
Eu sempre removo do Windows as coisas que eu não preciso (por exemplo, firewall, defensor, serviços sem fio, indexação) para economizar espaço e aumentar o desempenho (também não adianta manter as versões do software da Microsoft se você as substituir por alguma outra coisa de qualquer maneira).
Eu criei uma versão para um Virtual PC, então eu basicamente copiei tudo , e obtive o tamanho final da instalação para abaixo de 300mb (e se eu compactasse o imagem com WinRAR, o disco rígido virtual encolheu para ~ 165mb - o mesmo tamanho que o ISO). No meu disco XP normal, que retém a maioria das funcionalidades (incluindo wireless), a instalação foi de cerca de 400 a 500mb ( sem um arquivo de paginação!).