Sim para licenças de varejo do Windows 7.
Quando você compra os DVDs de varejo, a Microsoft oferece as duas versões, 32 e 64. Desde que você instale e licencie apenas uma delas por vez, a Microsoft não parece se importar com o que você usa. Eu fiz o downgrade de um sistema sem problemas - embora você tenha que fazer backup e reinstalar tudo - mas você sabia disso.
Para licenças OEM, no momento em que você compra uma cópia OEM do Windows 7 para ser pré-instalada em um novo PC, você deve escolher o Windows de 32 ou 64 bits. Seu contrato com o OEM determina se você pode alternar para uma versão diferente; alguns fabricantes de PCs suportam apenas uma versão com modelos de PC específicos e não permitem alternar de 32 bits para 64 bits (ou vice-versa) após a compra. Fonte