Parece que o espaço em branco em qualquer parte da variável PATH faz com que o git se apavore e ignore todos os caminhos depois disso. Adicionar o caminho ao seu diretório tfs no início da variável PATH deve resolvê-lo.
Exemplos usando o prompt do bash que vem com o msysgit
PATH=$PATH:/C/software/GitTfs-0.11.0
não funcionou
PATH=/C/software/GitTfs-0.11.0:$PATH
funcionou bem para mim.