Correção leve, você também pode alterar a pasta Lixeira / Excluída, indicada pela captura de tela abaixo. As únicas pastas que você não pode remapear são as pastas Rascunhos e Mensagens Indesejadas.
Quanto ao resto da questão:
Não
Não há solução alternativa. Eu acho isso frustrante e o mesmo comportamento existe no Office 2011 para o Mac. Houve uma solução para 2003, mas falha em 2007 e superior.
Por que, quaisquer razões, exceto uma resposta oficial da Microsoft, seriam puramente especulativas. Eu estou supondo que é devido ao modo como as regras do escritório estão ligadas às localizações das pastas.