Eu tenho o mesmo problema exatamente. Tanto quanto eu entendo , o "instalar / executar como um serviço" (-d ) o parâmetro não está mais disponível:
The use of -d for installing as a service was never really sufficient for most installs, as you really need a way to manage the arguments to memcached.
The -d should not generate that error message, but it will, starting with 1.4.5, no longer support installing itself as a windows service.
Eu também tentei forçar a instalação via sc:
sc create memcached binPath= C:\memcached\memcached.exe start= auto
Ainda o mesmo erro 1053 (outros usuários relatam o mesmo).
Ainda estou procurando uma solução. Enquanto isso, executar o memcached.exe através do Agendador de Tarefas é um substituto temporário.