Boa pergunta. Um recurso estranho a ser perdido de um programa como recurso carregado como powerpoint.
O modelo de objeto de powerpoint de 2007 também não indica que haja ajuda aqui. O objeto TextRange contém apenas funções para inserir, localizar / substituir e posição do cursor.
Pode ser possível escrever uma macro que exclua o caractere à direita do cursor enquanto você digita cada caractere, simulando typeover, não acho que você queira ir para lá.