Eu descobri mais sobre eles:
(fonte: o livro Windows 7 Secrets p.102-115)
1) O Windows 7 oferece o Windows Virtual PC e o Windows XP Mode.
2) O Windows Virtual PC e o Windows XP Mode são duas coisas diferentes.
3) Para instalar o Windows XP Mode, o Windows Virtual PC também precisará ser instalado.
4) O Windows Virtual PC no Win 7 é um Virtual PC. Podemos instalar qualquer sistema operacional convidado (supostamente)
5) O Modo Windows XP é para rodar um aplicativo Win XP lado a lado com um aplicativo Win 7. Não há sistema operacional convidado.
6) Então, novamente, o Windows Virtual PC e o Windows XP Mode são duas coisas diferentes.
7) O Windows Virtual PC é fornecido em todas as versões do Win 7 (ou na maioria das versões, incluindo o Home Premium).
8) O Windows XP Mode está apenas no Win 7 Professional, Enterprise ou Ultimate. Não está na versão Home Premium.
9) Para executar o Windows Virtual PC ou XP Mode, a CPU precisa suportar virtualização assistida por hardware. O BIOS precisa ser configurado para ativá-lo também. Se a sua CPU não suporta, você pode sempre voltar para a outra solução de PC virtual. O VirtualBox é gratuito, assim como o Player da VMWare.