Embora você seja o administrador do sistema, o Windows 7, por padrão, executa seu programa com permissões reduzidas.
Para poder atualizar o arquivo de hosts protegidos, você deve iniciar o bloco de notas com a opção "Executar como administrador", mesmo se você for o administrador.
Você pode desativar esse comportamento desabilitando o UAC, mas a cura pode ser pior do que o problema.