Não se trata de Host Local, é sobre sites intranet / internos de significado local e internet não (padrão).
O Internet Explorer tentará automaticamente identificar sites, mas você pode configurá-los na guia Security .
Qualquer coisa aqui, combinada com a opção na guia do servidor proxy, significa que, se você estiver acessando sites de dentro da sua rede, ela não se conectará por meio do servidor proxy.
Algumas configurações mais avançadas / complexas que eu vi em escritórios têm um servidor proxy de borda que só pode acessar recursos externos e não tem acesso a recursos internos, o que significa que você precisa usar essa configuração.