Will it boot without problems?
Não.
Ele reclamará sobre todos os dispositivos ausentes e precisará instalar drivers para cada novo dispositivo. Por dispositivo eu estou falando de tudo para baixo para suporte nível de chipset, na placa USB, marca de IDE ou controlador SATA, etc. Se você está mudando marcas de placas de vídeo, ou gerações, há uma boa chance que você vai acabar em Modo de segurança com uma tela de baixa resolução (até você consertar).
A menos que seja uma placa-mãe idêntica ou quase idêntica (que, por "novo sistema", acredito que não seja), todas essas mudanças provavelmente invocarão uma reativação WGA. Isso pode não exigir a chamada da Microsoft, você pode fazer isso digitando o código de licença do XP, supondo que você tenha um Windows XP de varejo e não uma versão OEM instalada pelo fabricante. Mesmo lá, você pode (ou não) ter uma chance se você se deslocar entre fabricantes similares, isto é, de uma HP para uma HP ou uma Dell para uma Dell.
Se você mudar (digamos) de uma Dell para uma Asus M / B, provavelmente haverá uma reativação ruim.
Dito isso, tive muita sorte em reativar minhas cópias de varejo do XP em vários upgrades de placa-mãe, movendo um disco do sistema ou reinstalando-o.