Eu uso MagicISO Virtual CD / DVD Manager para montar imagens ISO. O que eu estou querendo saber é: um arquivo dentro da imagem ISO pode ser executado quando a imagem ISO é montada pelo MagicISO?
Sim, isso é possível.
Mas você precisa ativar a reprodução automática no Windows. Isso está desabilitado por padrão (e por um bom motivo). Agora, se você tem uma versão antiga do Windows que ainda tinha auto play por padrão e você nunca consertou isso, então é possível.
Um arquivo não pode ser executado até que algo seja executado. Nas janelas, isso deve ser feito por meio de entrada do usuário ou Via Autoplay (aqui está a falha de segurança). Desligue a reprodução automática e você estará seguro. Nunca é uma boa ideia ativar a reprodução automática do ponto de vista de segurança.