Esta mensagem é bem clara se você trabalha com TI - mas não é muito claro se você não lida com a instalação de pacotes o dia todo. A Microsoft tem duas versões diferentes do office.
Do Portal O365, você recebe o que é chamado de "clique para executar" - que é instalado por meio de um serviço de streaming. Basicamente, ele transfere o aplicativo para você - e você pode realmente começar a usá-lo antes de ser instalado completamente.
Como você descobriu outras versões é o que é chamado de MSI - este é o método de instalação tradicional para aplicativos do Windows. Aqui você tem que baixar o pacote inteiro e instalá-lo antes de poder usar o escritório.
Tecnicamente - existem maneiras de obter esses dois em seu sistema, mas não é uma boa ideia e é por isso que a Microsoft bloqueia você. Quando você tem ambos em seu sistema, algumas coisas param de funcionar - particularmente com a integração com produtos on-line ou produtos baseados na web. Por exemplo - tentar abrir ou salvar diretamente no O365 de um aplicativo não funcionaria e você veria mensagens de erro.
É uma pena que a MS não possa fornecer mais esclarecimentos - a mensagem pode realmente dizer o que você instalou ou como corrigir o problema.