No Windows 8.1, a exibição de propriedades do arquivo exibe apenas uma lista de assinaturas digitais. Você precisa destacar uma assinatura e clicar em Detalhes antes de o Windows informar se a assinatura é válida ou não.
Eu me arrisquei e me dei ao trabalho de obter um certificado de assinatura de código. A primeira coisa que fiz foi assinar um executável e depois modificar o executável para simular a adulteração. Se você selecionar propriedades para o arquivo adulterado, tudo o que você vê é uma assinatura digital sem aviso se for válida ou não.
O Windows também me permitiu executar o aplicativo, mesmo que ele tenha sido adulterado.