Is my ffmpeg too old? I have version .6.5.0.
Sim. Essa opção provavelmente foi adicionada posteriormente, ou pelo menos a versão com o especificador de fluxo :v . Você pode tentar usar -profile sem :v ou -vprofile (que não foi documentado para algumas versões do FFmpeg até 0.9), ou apenas instalou uma compilação recente.
Para fazer isso, acesse a página de download e compile você mesmo ou instale uma compilação estática para o seu sistema operacional.