Se você pode tirar o disco rígido, por que não comprar uma unidade óptica barata de segunda mão < £ 10 e usar isso?
Caso contrário, sim, é possível fazer o que você quiser.
Extraia o disco rígido e particione uma partição NTFS que ocupe toda a unidade, exceto por cerca de 1GB.
Formate esta partição de 1 GB como FAT32.
do disco do Windows XP, copie a pasta I386 para a partição Fat32.
Em seguida, você precisará de um disquete do Windows 98 ou XP - espero que você tenha um ao redor, se não você pode baixar uma imagem de muitos lugares (Um bom é link ).
Uma vez inicializado a partir do disquete, digite o seguinte:
c:
cd\i386
winnt
E, faz 10 anos desde que eu fiz isso ... Eu acho que você tem que criar três boot floppys daqui (eu acho que há um interruptor para pular isso, mas eu não consigo lembrar).
De qualquer forma, isso deve permitir que você instale o Windows XP sem problemas!