A edição de atualização é basicamente esta: eles verificam sua chave WinXP na instalação do WinXP e, se ela existir, ela usa a chave Win7 para instalar.
Então você pode ainda usar XP, mas contratualmente, você não pode ter ambos instalados de uma só vez (em qualquer lugar).
Pense nisso como ter uma porta trancada com duas fechaduras. Você precisa das duas chaves para abrir a porta do Windows 7.