Resposta parcial: Se eu exportar usando a opção Importar / Exportar (Arquivo > Importar e Exportar) e depois exportar para arquivo e escolher o arquivo PST, posso salvar meu arquivo pessoal em qualquer diretório que eu escolher. Deve haver algo errado com a ferramenta de backup. Reinstalar a ferramenta de backup não ajudou; ainda lança um erro de acesso. Eu acho que me movi um passo mais perto. É realmente incômodo que a ferramenta de backup não esteja funcionando como eu quero, no entanto.
Tentei outra coisa com essa pergunta / resposta. Eu tenho duas contas de configuração nesta configuração do Outlook 2007: uma conta pessoal do Gmail, usando IMAP e uma conta de trabalho do Google Apps Sync. Eu tentei criar um arquivo PST usando a ferramenta de backup e salvá-lo na unidade D: e funcionou. Talvez seja algo com o modo como o IMAP está configurado?
OK, eu repeti o teste acima com a conta IMAP do Gmail e mudei o diretório para D: \ Outlook \ IMAP_gmail e a ferramenta de backup salvou o arquivo com êxito. Problema resolvido!