Selecione suas células e vá para a caixa de diálogo de formatação de números e selecione Personalizado na lista à esquerda. Em seguida, na caixa de texto Tipo, insira:
#,##0.00;-#,##0.00;"Enter value"
A entrada antes do primeiro ponto-e-vírgula especifica o formato dos números positivos, a entrada entre o primeiro e o segundo ponto e vírgula especifica o formato dos números negativos. Altere-os para o formato correto para seus próprios dados. A terceira entrada especifica o formato para zero.
Se você formatar as células dessa maneira e digitar 0 na célula, a célula CONTERÁ zero, mas exibirá qualquer texto que você especificar.
Isso só funcionará se a célula contiver 0. Não pude pensar em nenhuma maneira de fazer isso para uma entrada de texto sem algum tipo de função "auxiliar" em outra célula, como o jmaglasang sugere, ou sem algum código VBA no Worksheet_Change evento.
Se você quiser uma solução VBA, me avise. No entanto, isso significa que os usuários precisariam ter macros ativadas para que isso funcionasse.