Não, você não precisa instalar as Atualizações 1 e 2. O Visual Studio 2012 Atualização 3 é uma versão cumulativa que também inclui todos os benefícios fornecidos na Atualização 1 e na Atualização 2.
link
Por exemplo, se eu baixar a Atualização 3 e instalá-la em um computador executando o Vanilla Visual Studio 2012, precisarei baixar as atualizações 1 e 2?
Estou me referindo a este download: link
A Microsoft afirma que ele funcionará com o Visual Studio 2012, mas não vejo isso em nenhum lugar se a Atualização 3 pode ser instalada na atualização 0.
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