Você pode, mas não é recomendado (depende do uso), principalmente porque para armazenar essa quantidade de informação é necessário espaço em disco significativo, já que armazenar muita informação com rapidez suficiente significa que nenhum ou pouco processamento de imagem deve ser feito (com isso incluo compactação) para economizar o máximo possível do poder de processamento da CPU.
Por exemplo, suponha que você esteja gravando uma tela de 1024x768 a 30 qps e com resolução de 24 bits. Então, cada pixel terá 3 bytes. Em um segundo, fazendo as contas, você precisará ter um mínimo de 70778880 bytes, ou 67,5 MB de espaço para armazenar tudo isso. Em 32 bits, você precisará de 90 MB.
Fraps , por exemplo, eu acredito que faz isso, embora use um codec especial para esse propósito. Na verdade, a maioria dos screencasters pode, pelas razões apontadas no primeiro parágrafo, gravar sem perdas ou próximo, já que não é fácil compensar a compactação para obter eficiência.