A caixa de diálogo Executar ... não está limitada a arquivos locais - ela também aceita todos os esquemas de URI 1 registrado no sistema Por exemplo, você pode abrir http: ou ftp: endereços nele. É possível que algum programa simplesmente tenha registrado o esquema AGS: URI para essa finalidade. (O URI inteiro é passado sem modificações para o programa, que pode aplicar suas próprias regras de análise.)
Dê uma olhada na chave HKEY_CLASSES_ROOT\AGS no Editor do Registro e veja se ela diz algo sobre o seu programa, se tem um valor chamado " URL Protocol ", e o que a shell\open\command subchave em .
1 O Windows os chama de "protocolos de URL", o que não é totalmente correto.