Os parênteses em sua instrução Icacls estão iniciando o loop que eu acho. Experimente:
for /f %%i in (D:\Users\SBZ\DL_RO_SBZ_USERS.txt) do (
icacls D:\Users\SBZ\%%i /grant %%[email protected]:(OI^)(CI^)F /Q
)
pause
O ^
"escapa" dos parênteses.