Acho mais fácil digitar 'localhost', menos pressionamentos de teclas! Dá a você a chance de imaginar a vida antes dos TLDs!
Para realizar o que você está pedindo, você pode adicionar uma linha ao seu arquivo Hosts como:
127.0.0.1 example.com
Isso ignoraria a pesquisa de DNS de example.com e seguiria diretamente para seu IP local. Para a localização do arquivo Hosts em seu sistema, confira o artigo correspondente da Wikipedia.