Uma maneira melhor:
sed -i.bak 's/Old Info/New Info/' file.cfg
Isso edita o arquivo no lugar, mas salva o original como 'name.cfg.bak'.
Se você sabe todas as coisas para mudar, provavelmente você quer que um script faça como:
sed -i.bak -e 's/first setting/new first/' -e 's/next setting/new next/' -e 's/etc/new etc/' file.cfg