Por que você não usa a distribuição binária simples?
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Eu tentei instalá-lo no cygwin apenas para ajudar com este. Eu acho que o processo que você quer é 'psql.exe'. No entanto, ele simplesmente não será iniciado, faltando algumas dependências (é claro que você pode resolver isso navegando na lista do Cygwin e instalando todos eles o que você pode encontrar no README, por exemplo).