Obviamente, o calor é um problema conhecido no hardware. Mas o frio extremo pode afetar o hardware? Sim. O único efeito negativo do "mundo real" que eu vi de frio em hardware pessoalmente, está nos LCDs. Se a temperatura esfriar o suficiente, o líquido no LCD pode congelar, fazendo com que parem de funcionar.
A condensação é outro fator. Assim como um copo de bebida gelada em um dia quente, o vapor de água pode se condensar e congelar em metal frio. O calor do computador poderia então derreter, causando danos causados pela água. Eu pessoalmente não vi isso, mas tenho visto vídeos on-line de placas gráficas que foram danificadas pela água devido a alguém soprar condicionadores de ar diretamente em plataformas de mineração de criptografia. A condensação causou ferrugem e corrosão e o eventual fracasso de várias GPUs.
Outra questão potencial do frio é que os materiais encolhem à medida que a temperatura cai e se expandem quando ela sobe. Isso pode causar estresse físico e rachaduras para aparecer, provavelmente onde dois materiais diferentes estão conectados, como eles se expandem e se contraem em taxas diferentes. Juntas de solda podem quebrar, traços internos podem quebrar, etc. Você pode ver isso acontecer se você derramar líquido frio em um copo quente, fazendo com que ele se estilhaçar.