Este poderia ser o problema? Talvez você esteja salvando em um formato antigo que seja compatível com o Powerpoint '97 ou esteja usando um visualizador antigo?
Também há informações sobre determinados flags obrigatórios no GIF:
Por alguns motivos, os GIFs animados pararam de funcionar para mim no PowerPoint 2003 (no Win XP SP3). Este é um problema apenas com novos arquivos - Eu tenho algumas apresentações antigas onde GIFs animados são mostrados muito bem, mas quando tento inserir um novo GIF em uma apresentação, apenas o primeiro quadro é exibido (tanto no modo de edição quanto no modo de apresentação) ).
Eu tentei inserir o GIF como imagem, sem sucesso. As páginas de ajuda do MS dizem que eu deveria usar o menu "Inserir" - "Filmes e sons" - "Filmes e sons do arquivo ...", mas isso nem sequer me dá gif como extensão de arquivo para um filme. E se eu inseri-lo assim mesmo, também não funciona.
Alguma ideia do que mais eu poderia experimentar?
Os GIFs funcionam bem no Windows Explorer ou em um navegador.