Você pode visualizar e alterar o local da pasta iTunes Media em Preferences->Advanced
. Se você baixou a música, pode copiar a pasta Música neste local para onde quiser. Já deve estar organizado em pastas por Artist / Album / musics.
Além disso, no link :
Make sure that you're in Finder. From the menu bar at the top of your computer screen, choose Go > Home > Music > iTunes.