Eu encontrei a resposta em este artigo .
De alguma forma, meu registro tinha entradas que mapeavam a pasta Favoritos para um disco que não existia.
Ao corrigir as chaves " Favorites
" nesses locais e reiniciar o IE, o problema foi resolvido:
HKEY_CURRENT_USER\Software\Microsoft\Windows\Current Version\Explorer\Shell folders
HKEY_CURRENT_USER\Software\Microsoft\Windows\Current Version\Explorer\User Shell folders
HKEY_USERS\.default\Software\Microsoft\Windows\Current Version\Explorer\Shell folders
HKEY_USERS\.default\Software\Microsoft\Windows\Current Version\Explorer\User Shell folders