Suponho que você tenha deixado seu diretório pessoal fora do caminho de propósito, portanto, certifique-se de que ele esteja lá.
Tente isto:
xcopy "C:\Users\%USERNAME%\Documents" "H:\-backup-26022015\My Documents" /c /d /e /h /i /r /y
Com o win7 e posterior, seu diretório MyDocs não é mais chamado de "Meus Documentos", embora o explorador as exiba dessa maneira, mas esse nome não é realmente válido, então a linha de comando requer o caminho como C: \ Users \ % USERNAME% \ Documents. Mesmo que a mensagem de erro se queixe sobre a criação do caminho de destino, o problema real é o caminho de origem (confirmei isso com o teste).
Observe também que você está aninhando um diretório Meus Documentos dentro de outro, deixando uma barra no final do parâmetro source e especificando o nome da pasta no destino, para que os arquivos sejam finalizados em h: -backup-260215 \ My Documents \ My Documents. Se você quiser corrigir isso, adicione um '\ *' à direita para o caminho de origem.