Certamente é.
Tente pressionar up-arrow em vez de F8 para retornar às linhas anteriores. Você pode então usar left/right-arrow para posicionar o cursor. Por padrão, qualquer caractere digitado será inserido no cursor (você pode alterar isso); pressionar INS ert alterna entre o modo inserir e sobrescrever.
Eu vou deixar você adivinhar o que Del Home e down-arrow fazer ...
Pressionar enter executará a linha reformada e substituirá o ponteiro da lista de histórico pelo último comando inserido (isto é, a linha reformada)