Se você quiser que o conteúdo de translog.txt pareça com o seu exemplo e não se importa de mudar de traço para bash, você pode usar source
(veja Shell Comandos Builtin em man bash ) para simplesmente executar o conteúdo de translog.txt no shell atual.
test1.sh:
#!/bin/bash
ONE="000012"
TIME="2013-02-19 15:31:06"
echo -e "ONE=\"$ONE\"\nTIME=\"$TIME\"">translog.txt;
test2.sh
#!/bin/bash
source translog.txt
echo "ONE: $ONE"
echo "TIME: $TIME"
Teste
$ ./test1.sh
$ cat translog.txt
ONE="000012"
TIME="2013-02-19 15:31:06"
$ ./test2.sh
ONE: 000012
TIME: 2013-02-19 15:31:06