Obrigado pelo arquivo de amostra. Ilustra o problema perfeitamente e simplesmente; Eu posso reproduzir o mesmo problema aqui (PPT 2010 SP1, Win7 / 64-bit e PPT 2007 / Vista).
Claramente um bug.
Isso não parece afetar o que é colado visualmente (a menos que você aplique um contorno à foto colada ou algo parecido).
Uma solução alternativa que encontrei:
Ajuste a foto colada e desagrupe-a e, em seguida, desagrupe-a novamente.
Isso deixa você com um objeto "background" extra que combina com o contorno falso.
Apague-o.
Então você pode selecionar o resto das formas e reagrupar.