Não, você não pode montar imagens do sistema de arquivos usando o Cygwin. A montagem do Cygwin suporta apenas a montagem de diretórios / discos do Windows em diretórios dentro do Cygwin. Veja por exemplo o link
A solução alternativa para alguns sistemas de arquivos é montar o disco como disco normal do Windows e montá-lo no Cygwin. Por exemplo, o ext2 é suportado no Windows com drivers adicionais.