Supondo que você esteja falando sobre o AdBlock Plus.
Quando uma página da Web é carregada, o navegador faz o download do documento HTML. Ele analisa os documentos e constrói uma árvore DOM; A árvore DOM é uma estrutura especializada que mantém todos os elementos (por exemplo, imagens, texto, layout, fonte, vídeo, scripts, plugins ...) a serem exibidos. O navegador então faz o download dos elementos externos referidos na árvore DOM e renderiza toda a página da Web.
O AdBlock funciona removendo o elemento a ser bloqueado diretamente da árvore DOM do HTML, antes que a página seja renderizada. Pode ser o próprio banner do anúncio, os elementos de acompanhamento ou até mesmo os scripts que exibem o anúncio.
Portanto, o elemento do anúncio já desapareceu quando o navegador está prestes a renderizar a página da Web e o anúncio nunca será baixado.
Você pode verificar o entendimento inspecionando a árvore DOM (por exemplo, pelo inspetor DOM no Firefox).