Qual é exatamente a sua pergunta? Quando você marca essa opção, o iTunes converterá todas as músicas transferidas para seu dispositivo móvel para o AAC de 128 kbps, a fim de economizar espaço.
Existe sem dúvida menos dados de áudio presentes em arquivos compactados. AAC é um algoritmo de compressão razoavelmente bom, mas se você percebe ou não uma diferença depende inteiramente do seu ouvido pessoal.
Pessoalmente, posso dizer uma grande diferença entre a qualidade de CD não compactada e 128 kbps. Sou um músico treinado com uma década de experiência, se isso faz alguma diferença. A maioria das pessoas não percebe (e é por isso que as empresas de marketing terão 60kbps como "qualidade de CD"), e a diferença será ainda menor se você estiver transcodificando de 256kbps para 128.
Além disso, os fones de ouvido de 10 centavos de baixa qualidade geralmente não serão capazes de fornecer todas as nuances que você ouviria a uma taxa de bits mais alta, supondo que você esteja usando isso e não algo melhor .