você precisa rodar sem o switch -KVM, adicione -no-kvm, ele deve funcionar, mas é tão lento que é um saco. a menos que você execute um kernel de 64 bits, -no-kvm é a única opção para executar um convidado de 64 bits em um kernel de 32 bits.
Eu não conheço uma solução (100% funcional) do qemu, mas eu sei que o VirtualBox e o VMWare podem fazê-lo.