Cada '7' em 777 significa 'ler' + 'escrever' + 'executar'. O primeiro dígito define as permissões para o arquivo ouwner, o segundo dígito é para o grupo e o último dígito para todos 'outros'.
Vamos supor que o arquivo pertença a 'root' (também conhecido como administrador do sistema '). Último '7' permite que qualquer um modifique este arquivo. Assim, qualquer usuário não privilegiado pode escrever nele algum programa que, quando executado por 'root', dará privilégios administrativos a qualquer pessoa.
É definitivamente perigoso.