Não há diferença alguma.
A atualização do Windows 10 1607 (assim como a atualização 1511 anterior) faz o download e descompacta os mesmos arquivos encontrados no .ISO e inicia o processo da mesma maneira.
A "atualização" não é realmente uma atualização, é uma atualização completa do SO, não importa como você a adquira.