De certa forma, o Azure é Hyper-V. O problema não é o Hyper-V na sua VM do Windows 7. É que você não pode aninhar uma VM dentro de outra .
Você não poderá usar o VMWare Player como um guest no Azure ou em qualquer outro serviço de nuvem. Você pode usar um guest do VMWare diretamente no host da nuvem ou convertê-lo para uso no host da nuvem, mas não poderá executá-lo dentro de uma VM existente.