Você viu este Artigo de suporte da Microsoft , que, em sua opinião, explica exatamente o que você precisa saber?
Como você mencionou o SP3, observe que há um ponto "importante" que declara:
Important If you installed Windows XP SP3 on your computer after you installed Internet Explorer 7, you need to uninstall Windows XP Service Pack 3 before you can uninstall Internet Explorer 7.
Aponta para outro Artigo para ajudar com esse problema específico.