Não parece que você está navegando na sua conta do OneDrive on-line. Isso é evidenciado pelo fato de o explorador de arquivos mostrar claramente uma pasta local.
Se você está apenas olhando para a pasta local, não verá os arquivos on-line. Como você afirmou, não está sincronizando os arquivos que está procurando localmente.
Verifique se você está conectado ao Office e o OneDrive funcionará on-line automaticamente. Os arquivos são abertos e salvos diretamente do OneDrive on-line.
Veja aqui: link
Como visto no artigo, se você desativou a opção de "Usar o Office para trabalhar em arquivos com outras pessoas ao mesmo tempo", isso fará com que o Office volte a usar pastas locais somente na minha experiência.
Como etapa final, se isso não o colocou no caminho certo, verifique se você instalou a versão mais recente do OneDrive. Houve grandes mudanças, como a próxima geração. cliente unificado, e é bem provável que você esteja executando uma versão obsoleta.