O suporte do Excel para alterar a fonte ou cor de apenas parte do texto em uma célula é EXTREMAMENTE limitado. Você não pode copiar a formatação de texto entre as células com uma fórmula ou referência - somente as únicas maneiras de fazer isso são selecionando manualmente parte do texto e alterando-o, ou usando o VBA.
Isso ocorre porque o Excel é um aplicativo analítico e de referência. Não é projetado para formatação complexa.