Como é a DL do SQL Management Studio, não inclui nenhum componente do SQL Server. É apenas capaz de se conectar a qualquer versão anterior do servidor MS SQL. Para verificar sua versão instalada, inicie o Management Studio e verifique a versão exibida em Ajuda »Informações.
Para atualizar seu servidor SQL, você precisaria de alguma forma de mídia para os arquivos do servidor SQL. Você poderia usar este por exemplo, mas teria de se certificar de que tinha licenças de antemão. Como alternativa, deve haver algum tipo de download disponível em seu portal do TechNet ou do Licenciamento por Volume.