O problema é um novo recurso do Photoshop, "Mesclar cores de texto usando gama". O valor padrão (ativado) faz com que o texto seja mesclado diferente de outros objetos.
Para obter o comportamento anterior (normal), vá para Editar ▶ Configurações de cor ... e na seção Controles avançados, desmarque a opção para "Mesclar cores de texto usando gama".
Vocêpodeencontrarmaisdiscussõessobreesse"recurso" nos Fóruns do Photoshop: link
Alternativamente, como uma solução alternativa (talvez explorando um bug), você pode definir o modo de suavização para o texto para "Windows"; isso corrige o problema, afetando de alguma forma a opacidade geral. o.O
Todososoutrosmodosdeantialiasing-incluindoo"Windows LCD" - expõem o problema de gama.