Provavelmente, você deseja clonar sua máquina VMWare e armazenar a "imagem clone" para referência posterior. VMWare tem um "Clone Virtual Machine Wizard" para esse problema. Confira a página vinculada para detalhes.
Mas isso provavelmente não é possível usando o player VMWare gratuito, já que as páginas vinculadas se referem à "VMWare Workstation". Para uma solução gratuita, talvez você queira dar uma olhada no VirtualBox , que também descreve clonar seus discos . O VirtualBox está disponível em uma versão gratuita.
Edit: VirtualBox é capaz de lidar com máquinas virtuais VMWare - assim você pode ficar com a sua VM existente e simplesmente substituir o VMWare Player pelo VirtualBox.