Há tantas possibilidades aqui que não sei por onde começar.
Agora, geralmente isso não seria um problema, mas em um sistema tão baixo, eu preciso perguntar - é uma instalação padrão do Windows, ou uma instalação simples? Eu notei que muitas pessoas aderem a versões mais antigas do Windows por motivos de recursos, então é uma possibilidade. Se for uma versão modificada, as coisas podem ficar mais complicadas.
Qual é o seu processador e uso de RAM? Eu experimentei o uso de RAM muito baixo com o VLC e enquanto eu usei menos (128 mb) e um sistema operacional diferente (linux), eu não tenho problemas. Essa foi uma VM no entanto, e a Via c3 é comparável a um pentium III
As versões portáteis do trabalho VLC? Isso pode atrelar o primeiro ponto ou que o problema está no instalador, não no player de vídeo.
Finalmente, você poderia tentar executar uma instalação linux simples e ver se funciona lá? slitaz pode ser uma boa opção