Assumindo que você não pretende montar um disco que deseja inicializar (faça uma cópia se precisar montar!) Microsoft / Sysinternals disk2vhd permite converter discos em vhds, como o nome indica.
Você pode inicializar isso em uma VM, inicializar com o vhdboot ou montar o VHD (em outro sistema, de preferência!) para copiar arquivos dele.