1.) Em algum momento possivelmente, geralmente, se estiver instalado no mesmo hardware, ele será ativado sem problemas, mas você pode chamar o MS para ativá-lo novamente, caso contrário.
para o W7 1-888-725-1047 EUA
2.) Não, uma vez instalado, você não pode alternar versões. EDIT (você pode se você usar o Anytime Upgrade da Microsoft)
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